ИНВЕСТИЦИОННАЯ МОДЕЛЬ РАЗРАБОТКИ ПРОГРАММНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ

• Финмодель разработки ПО позволяет рассчитать в рамках заданного горизонта моделирования инвестиционную привлекательность и финансово-экономическую эффективность бизнес-проектов или стартапов, нацеленных на разработку и создание программного обеспечения и дальнейшей его продажи в виде лицензий на используемый пользователями софт
• максимальный горизонт моделирования 15 лет в ежемесячной разбивке;
• гибкая структура каналов сбыта и детализации потребителей;
• основные отчеты PL, CF, BS компактно в одной вкладке;
• возможность различных сценариев структурирования капитала и входа в сделки по приобретению прав.

ИНСТРУКЦИЯ

Инвестиционный проект: Разработка и продажа ПО

Для всех листов ячейки со * - ячейки для ручного внесения данных

Для всех листов ячейки с *^ - ячейки для внесения данных из выпадающих списков из листа справочники

Во вкладке Главная в ячейке N11 из выпадающего списка необходимо выбрать месяц старта проекта

В ячейке N13 необходимо задать вручную горизонт расчетов финмодели в количестве лет, максимум может быть задано 15 лет

В ячейке N19 из выпадающего списка необходимо выбрать режим налогообложения

В ячейке N21 необходимо задать вручную размер ставки НДС

После внесения всех основных данных проекта, преимущественно во вкладке УсловияРасчеты, в ячейке Y21 вкладки Главная будет отображен размер кассового разрыва проекта, после чего необходимо в ячейке Y23 указать предполагаемый размер инвестиций в проект

В ячейке N26 необходимо задать % финансирования из внешнего источника (например, Банк, Инвесткомпания или ФРП) от общего объема инвестиций

В ячейке N39 пользователю предлагается задать ставку %та по внешнему источнику финансирования Проекта

В ячейках N43, N45 необходимо вручную задать соответственно срок в количестве лет кредита Банка и количество лет платежных каникул на тело кредита

В строках 26, 28, 30, начиная со столбца AA, отображается соответственно поступление кредита Банка в Проект, а также его возврат и оплата процентов за пользование кредитом, причем проценты начисляются и оплачиваются с первого месяца после поступления средств кредита в Проект (без платежных каникул)

После указания предполагаемого размера инвестиций в ячейке Y48 будет отображен размер кассового разрыва проекта с учетом всех инвестиций/кредитов (если инвестиционных и кредитных средств хватает для проекта, тогда остаточный кассовый разрыв будет нулевым), после чего финмодель будет автоматически рассчитывать кредитование (покрытие) кассового разрыва путем применения овердрафтовой схемы кредитования (по типу пополнения оборотных средств на текущую деятельность предприятия), предполагаемую ставку по которому необходимо указать в ячейке Y50

В ячейке Y59 необходимо задать собственную ставку дисконтирования инвестора (из личных ощущений), по которой инвестор оценивает проект по строке 63, в которой отображается соответствующий расчет NPV

Также в модели в ячейке Y98 рассчитывается средневзвешенная стоимость капитала WACC, которая также берется за ставку дисконтирования и в строке 100 производится соответствующий расчет NPV(WACC)

В ячейках Y104, Y106, Y108, с учетом заданной инфляции на постпрогнозный период по модели Гордона (с применением в качестве ставки дисконтирования постпрогнозного периода WACC), рассчитывается оценка стоимости бизнеса Проекта как на конец горизонта Проекта, так и приведенная оценка на момент старта Проекта

Во вкладке УсловияРасчеты блок строк 32-267 для задания маржинальной части продаж и соответствующих прямых расходов для отдельно выделенного продукта (товара, работы, услуги); таких блоков изначально задано в модели девять; если необходимо выделить большее количество продуктов, то достаточно, например, девятый по счету типовой блок (строки 1920-2155) скопировать ниже – строки 2155

В ячейке N33 вручную пользователь задает название Продукта-1 - Продажа лицензий ПО крупнейшим клиентам, данные по продажам которого будут задаваться и рассчитываться в модели в типовом блоке строк 32-267 (см. предыдущую запись)

В ячейках T36, T38, T40 из выпадающих списков необходимо выбрать месяцы старта и окончания (если необходимо) продаж Продукта-1 - Продажа лицензий ПО крупнейшим клиентам, а также максимальный объем в месяц, исходя из производственных мощностей

В строках 45-59 задаются параметры количества продаж Продукта-1, в нашем случае в количестве штук лицензий

В строке 45, если количество продаж Продукта-1 пользователь желает задавать вручную, то в этой строке, начиная со столбца AA предоставляется такая возможность

В строках 47-48, если количество продаж Продукта-1 пользователь желает задавать посредством сперва задания количества в первый месяц, а потом для каждого месяца вручную проставлять проценты прироста месяц к месяцу, то в этих строках, начиная со столбца AA предоставляется такая возможность

В строках 50-56, если количество продаж Продукта-1 пользователь желает задавать посредством формул линейной, геометрической или экспоненциальной прогрессии, то в указанных строках, в столбце T пользователю необходимо задать соответствующие параметры

В ячейке T50 задается вручную стартовое количество продаж Продукта-1 для применения формул прогрессии

В ячейке T52 из выпадающего списка задается скорость прироста количества продаж Продукта-1 для применения формул прогрессии

В ячейке T54 вручную пользователю предлагается задать коэффициент прироста количества продаж Продукта-1 для применения формул прогрессии

В ячейке T56 из выпадающего списка задается частота прироста в количестве месяцев количества продаж Продукта-1 для применения формул прогрессии

В строке 59 производится расчет количества продаж Продукта-1, причем порядок приоритетности применения той или иной схемы задания количества продаж следующий: вручную, приросты, формула прогрессии

В строках 63, 64 пользователю предлагается задать долевое распределение продаж Продукта-1 по степени ликвидности, причем строка 62 считается как 100% минус строки 63 и 64

В строках 68-82, по аналогии с заданием количества продаж, описанным выше, задаются средние чеки продаж Продукта-1 или средние стоимости продаж одной единицы Продукта-1 для каждого месяца - стоимости продаж 1 лицензии

В ячейках T84,85 пользователю предлагается задать уровень скидок в процентах к регулярным ликвидным продажам для продаж низкой ликвидности

В ячейке T97 пользователю предлагается задать период оборачиваемости в количестве дней дебиторской задолженности для расчета поступлений денежных средств в строке 99 на основе рассчитанных продаж (включая НДС) из строки 90

В строке 104 рассчитывается выручка от продаж Продукта-1 путем отнимания НДС из строки 90

В строках 111, 112 рассчитывается финпоток от продаж классический и накопительным итогом, причем строка 111 в нашем случае по сути просто совпадает с поступлениями ДС из строки 97

В строке 116 производится расчет балансовой статьи Дебиторская задолженность

В строках 121-241 пользователю предлагается задать прямые переменные и постоянные издержки, связанные напрямую с производством и продажами Продукта-1; в случае если необходимо добавить дополнительные статьи затрат, то достаточно скопировать типовые блоки соответствующих расходов ниже самих же этих блоков

Строки 163-180. Рассмотрим третий типовой блок прямых переменных расходов Продукта-1. Во-первых, если потребуется еще одна статья прямых переменных расходов по Продукту-1, то данный типовой блок необходимо просто скопировать ниже строки 180 и заполнить характеристики по новой статье прямых переменных расходов

В ячейке N164 необходимо внести название статьи прямого переменного расхода

В ячейках T164, T166 необходимо выбрать из выпадающего списка тип зависимости, предлагается два варианта: либо как сумма расхода удельно на одну продажу, либо, как %-нт от показателя продаж, который в свою очередь необходимо будет выбрать из ячейки T166 (Продажи с НДС, выручка или поступление ДС), в рублях

В ячейке T168 необходимо вручную внести либо удельный расход в рублях на одну продажу, либо % расхода от выбранного показателя продаж в ячейке T166

В ячейке T170 необходимо указать, облагается или нет данный расход НДСом, по умолчанию (если ячейка пуста) считается что облагается

В ячейках T172, T176 необходимо указать периоды оборачиваемости в днях учета и оплаты расхода

Строки 221-240. Рассмотрим третий типовой блок прямых постоянных расходов Продукта-1. Во-первых, если потребуется еще одна статья прямых постоянных расходов по Продукту-1, то данный типовой блок необходимо просто скопировать ниже строки 240 и заполнить характеристики по новой статье прямых постоянных расходов

В ячейке N222 необходимо внести название статьи прямого постоянного расхода

В ячейках K204, K206 необходимо выбрать из выпадающих списков месяцы старта и окончания начисления данного прямого постоянного расхода

Ячейки T222, T224, T226, T228 заполняются по аналогии с тем, как устроено задание среднего чека продаж, см. выше ячейки T73-T79

В ячейке T230 необходимо указать, облагается или нет данный расход НДСом, по умолчанию (если ячейка пуста) считается что облагается

В ячейках T232, T236 необходимо указать периоды оборачиваемости в днях учета и оплаты расхода

В строках 268-503 задаются параметры производства и продаж для Продукта-2, если таковой имеется. И для каждого следующего Продукта, данные по которому пользователь желает выделять в обособленном порядке

В строках 2156-2280 задаются прямые общие расходы модели, которые относятся одновременно ко всем выше заданным Продуктам. Каждый типовой блок задается аналогично заданию прямых переменных расходов Продуктов с одним лишь ограничением: при выборе типа зависимости можно выбрать только %-нт зависимости от показателя продаж, т.е. все общие переменные расходы задаются через %-нтное отношение к тому или иному показателю продаж (продажи с НДС, выручке или поступлению ДС)

В строках 2290-2398 задаются ФОТ, включая НДФЛ и соцсборы, причем ФОТ можно задавать двумя способами: 1-ый через штатное расписание (строки 2296-2305 - количество сотрудников, строки 2307-2316 - оклады) и 2-ой через задание общего количества сотрудников в блоке строк 2334-2348 и средней з/п на 1 сотрудника в месяц в блоке строк 2353-2367 (по аналогии с заданием количества и среднего чека продаж Продукции)

В блоке строк 2400-2567 задаются постоянные общие расходы модели и т.д. по аналогии задаются капитальные затраты, их оплаты, рассчитывается амортизация, начисляются налоги на имущество, на прибыль, на добавленную стоимость и т.п.

В строках 2742, 2766, 2769 пользователь может вручную задать поступление финансирования по различным источникам, по которым это позволяет модель: поступление кредита БанкаП, поступление инвестиций от Учредителя и поступление субсидий соответственно для каждого месяца поступления. Причем остатки нераспределенных вручную средств по источникам банковского кредитования и инвестиций от Учредителя попадают автоматически в ячейки Z2742 и Z2766

В строках 2786-2802 автоматически производится расчет покрытия отрицательных остатков на расчетном счете проекта (покрытие остаточного кассового разрыва проекта) через овердрафтную схему кредитования

Все остальные показатели рассчитываются классически согласно их определениям, и как читаются, так и воспринимаются

Во вкладке Отчеты_М в ежемесячной детализации формируются основные классические финансовые отчеты: PL-БДР; CF-БДДС; BS-Баланс - все данные поставляются из листа УсловияРасчеты

Во вкладке Отчеты в ежегодной детализации формируются основные классические финансовые отчеты: PL-БДР; CF-БДДС; BS-Баланс - все данные поставляются из листа Отчеты_М

Во вкладке Главная в столбцах Y-BE формируются ключевые результаты финмодели

Во вкладке справочники собраны все выпадающие списки финмодели

Возврат инвестиций Учредителя

В строке 2872 вкладки УсловияРасчеты можно вручную задать суммы возврата инвестиций Учредителя

В строке 2833 вкладки УсловияРасчеты производится расчет источника возврата инвестиций и %% Учредителю через дивидендные выплаты, которые основываются на задаваемых в ячейках N59 и N61 вкладки главная параметрах - месяц начала дивидендных выплат и % див. выплат от чистой прибыли соответственно

В строке 2845 вкладки УсловияРасчеты производится расчет источника возврата инвестиций Учредителю через % от итогового финрезультата в виде нераспределенной прибыли из строки 2838, которые основываются на задаваемых в ячейках N63 и N65 вкладки главная параметрах - месяц начала выплат и % выплат от нераспределенной прибыли соответственно

В строках 2848, 2851 и 2854 вкладки УсловияРасчеты производятся расчеты начисления, оплат и остатков к оплате %% по инвестициям Учредителя

В строках 2856 и 2858 вкладки УсловияРасчеты производятся расчеты дивидендных сумм, которые идут на погашение инвестиций и %% по инвестициям Учредителя соответственно

В строках 2860 и 2862 вкладки УсловияРасчеты производятся расчеты сумм, которые идут на погашение инвестиций и %% по инвестициям Учредителя соответственно директивно равными суммами, которые регулируются заданием в ячейках N54, N56 вкладки главная